美国股市历史之最(历史上的今天——道琼斯工业

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1932年7月8日，道琼斯工业平均指数到达经济大恐慌时期的最低点，其中收盘在41.22。这正是发生在大萧条时代，从1929年至1933年间全球经历的一场严重经济衰退，也是二战前规模最大、持续时间最长的全球性经济衰退。大萧条在不同国家的开始时间略有不同，但大多数国家从1930年开始，一直延续到1930年代末或40年代末。

1910－1960年间的美国失业率，高亮部分为大萧条时期

大萧条始于美国，1929年10月24日的股市崩盘成为导火索，随后在10月29日爆发了著名的“黑色星期二”，迅速波及全球。大萧条对发达国家和发展中国家都造成了巨大打击，人均收入、税收、盈利和价格普遍下降，国际贸易锐减50%。美国的失业率飙升至25%，一些国家甚至高达33%。大萧条严重冲击了全球主要城市，尤其是重工业地区，许多国家无法进行建筑工程，农产品价格急剧下跌。第一产业中的经济作物、采矿和伐木等部门遭受了沉重打击。

尽管一些经济体在1930年代中期开始复苏，但大多数国家要等到二战结束后才真正实现经济复苏。对于大萧条的原因，不同的经济学派存在不同的解释。一般而言，自由市场派经济学家认为，政府错误的管制措施将正常的经济衰退扩大为大萧条，而政府干预派经济学家则认为大萧条揭示了资本主义市场的缺陷，呼吁更多政府管制和干预。

1928－1930年的道琼斯工业指数

经济历史学家通常将大萧条的开始时间定在1929年10月29日，这一天美国股市大幅下跌，被称为“黑色星期二”。，也有学者持有不同观点，认为股市崩盘只是一个表象，而非单纯的导火索。

大萧条期间，许多人对未来保持乐观态度。1929年股灾后不久，一些乐观主义者仍然坚持自己的观点。约翰·戴维森·洛克菲勒笑着说“这些日子里人们垂头丧气。在我93年的生活中，衰退来来去去。好日子最终总是会到来。”确实，在1930年初，股市曾经小幅反弹，到4月时已回升至1929年水平，但仍比1929年9月的最高点低约30%。

1930年，政府和商业组织增加了支出，但受到打击的消费者收紧了腰带，消费减少了10%。与此，一场严重的干旱袭击了美国中部的农业核心地带。

1931年美国银行外的人群

到了1930年中期，利率已降至新低，但通货紧缩预期和不愿借贷的心态使得消费者支出和投资仍然低迷。1930年5月，汽车销量下降到1928年的水平。

到了1931年，紧缩周期开始，农业地区的情况变得更糟，商品价格暴跌；在矿业和伐木地区，失业率居高不下，人们难以找到工作。法国银行家收回了向奥地利银行提供的贷款，但这还不足以偿还债务。这场灾难导致中欧和东欧许多国家的制度破产德国银行家为了自保而推迟偿还外债，进而危及到在德国有大规模投资的英国银行家。

大萧条对其他国家的经济发展造成了严重的减缓，各国的经济衰退程度有所不同。贸易保护主义者兴起，施行了《斯姆特-霍利关税法》，为自己国家寻求保护，导致其他国家采取报复性关税措施，加剧了全球贸易崩溃。到了1930年底，全球经济衰退已经全面蔓延，并在1933年达到了最低谷。

1929年大萧条下美国一家银行出现挤兑

大萧条引发了严重的社会问题，期间大约有200到400万名中学生辍学；许多人因无法忍受痛苦而自杀，治安恶化。最重要的问题是失业，美国失业人口达到了1370万人，1929年至1933年期间的失业率保持在25%的高位，即使在罗斯福新政时期，失业率也从未低于15%。在美国的各个城市，穷人排队领取救济食物的队伍延伸数个街区；英国失业人口甚至达到500到700万人，市民在劳动市场上需要排长队。

20世纪20年代被称为“新时代”，财富和机会似乎向在第一次世界大战中获胜的美国人敞开了大门。整个社会对于新技术和新生活方式充满了热情，“炫耀性消费”成为时代的潮流。胡佛总统曾表示“我们正在取得对贫困战争决定性的前夜，贫民窟将从美国消失。”

美国工业产值（1928–1939）

1929年10月29日的美国股市崩盘在黑色星期二开始。这一天，股票价格一夜之间从高峰跌入深渊，跌幅之快连股票行情自动显示器都跟不上。在大萧条中，当时在纽约流行着这样一首儿歌“梅隆吹哨子，胡佛敲钟声，华尔街发出信号，美国陷入地狱。”可怕的连锁反应迅速发生人们疯狂挤兑银行、银行倒闭、工厂关门、工人失业、贫困蔓延、有组织的抵抗靠近内战。

农业资本家和大农场主大量销毁“过剩”的产品，用小麦和玉米当作燃料，甚至将牛奶倒入密西西比河，使其变成了“奶河”。城市中的无家可归者用木板、旧铁皮、油布甚至牛皮纸搭建简陋的住所，这些聚集在一起的小屋被称为“胡佛村”。要饭的流浪汉的袋子被称为“胡佛袋”，因为无力购买燃料而改由牲畜拉动的汽车被称为“胡佛车”，甚至露宿街头长椅上的流浪汉盖着的报纸也被称为“胡佛毯”。而街头上的苹果小贩则成为大萧条时期最为人熟知的象征之一。在那些被迫经营流动水果摊位来维持生计的人中，许多曾经是成功的商人和银行家。，美国经济的萧条最大且最可怕的影响是1933年德国纳粹党的胜选。